Рейтинги Sberbank CIB зависят от потенциала движения фактических котировок вверх или вниз от фундаментально обоснованной целевой цены. Рейтинги «ПОКУПАТЬ», «ДЕРЖАТЬ» или «ПРОДАВАТЬ» используются исключительно в справочных целях и отражают соответственно позитивную, нейтральную или негативную оценку Sberbank CIB потенциальной совокупной доходности данного инструмента за 12 месяцев с момента присвоения данного рейтинга (в том числе с учетом ожидаемых дивидендов). Рейтинги действительны до момента их пересмотра или отзыва. Если в аналитическую модель вносятся изменения, рейтинг меняется на «Пересмотр».
Настоящие аналитические обзоры Sberbank CIB Investment Research (далее "аналитический обзор") подготовлены АО "Сбербанк КИБ" и/или его аффилированными лицами (совместно именуемыми "Sberbank CIB").
Настоящие аналитические обзоры в полной мере отражают личное мнение аналитиков об анализируемой компании (компаниях) и ее (их) ценных бумагах. Компенсация, выплачиваемая аналитикам, ни в коей мере, ни прямо, ни косвенно, не зависит от рекомендаций и мнений, опубликованных в настоящих аналитических обзорах. Мнения аналитиков могут не совпадать. Как ранее опубликованные, так и будущие аналитические обзоры Sberbank CIB Investment Research могут содержать определенную информацию и/или выводы, не соответствующие изложенному в настоящих аналитических обзорах.
Настоящие аналитические обзоры предназначены для использования только в качестве информации общего характера и основаны на доступной в настоящее время публичной информации, которую Sberbank CIB считает надежной. Однако Sberbank CIB не предоставляет никаких гарантий и заверений в том, что такая информация является полной и достоверной, и соответственно, на нее нельзя полагаться как на полную и достоверную информацию. Содержащиеся в настоящих аналитических обзорах информация и выводы не являются рекомендацией, офертой или приглашением делать оферты на покупку или продажу каких-либо ценных бумаг или иных инвестиций, опционов, фьючерсов или каких-либо иных финансовых инструментов. Настоящие аналитические обзоры не являются советом или рекомендацией в отношении инвестиций и не принимают во внимание специальные, особые или индивидуальные инвестиционные цели, финансовые обстоятельства и требования какого-либо конкретного лица, которое может получить данные аналитические обзоры. Услуги, ценные бумаги и инвестиции, о которых идет речь в данных аналитических обзорах, могут быть недоступными для или не соответствующими требованиям всех инвесторов. Инвесторам необходимо самостоятельно получить финансовую консультацию в отношении целесообразности инвестиций в любые ценные бумаги, а также в отношении любых других инвестиций и инвестиционных стратегий, упомянутых в данных аналитических обзорах, а равно учитывать, что прогнозы, касающиеся будущих событий, могут не реализоваться.
Инвесторам необходимо принять во внимание, что доход (если таковой будет) от таких ценных бумаг или других инвестиций может меняться, и цена или стоимость таких ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Соответственно, результаты инвестирования могут оказаться меньше первоначально инвестированных средств. Результаты инвестирования в прошлом не дают оснований для прогноза будущей динамики, не гарантируют будущих доходов и не исключают возможной потери первоначального капитала. Sberbank CIB не несет ответственности за любые прямые и косвенные убытки, ущерб, потери, или иные последствия, которые могут наступить вследствие частичного или полного использования материалов, содержащихся в аналитических обзорах Sberbank CIB Investment Research. Инвесторы должны проводить собственную оценку рисков, не полагаясь исключительно на информацию, представленную в аналитических обзорах Sberbank CIB Investment Research. Инвесторам следует получить отдельные юридические, налоговые, финансовые, бухгалтерские и другие необходимые профессиональные консультации, основываясь на индивидуальных обстоятельствах. Любая информация, содержащаяся в настоящих аналитических обзорах и относящаяся к налоговому режиму инвестиций в финансовые инструменты, не является налоговой консультацией, а также не предназначена и не может быть использована кем-либо для предоставления налоговых консультаций.
Sberbank CIB не берет на себя обязательств регулярно обновлять информацию, содержащуюся в аналитических обзорах Sberbank CIB Investment Research, или исправлять неточности.
Любые оценки в отношении эмитентов, не освещаемых Sberbank CIB Investment Research (в том числе ПАО «Сбербанк»), содержащиеся в настоящих обзорах, взяты из указанных источников. Sberbank CIB Investment Research не предоставляет рекомендации и/или аналитику по вышеуказанным эмитентам и не несет ответственности за точность и правильность подобных данных.
Время от времени компании, входящие в Sberbank CIB, их принципалы и сотрудники или связанные с ними лица, могли или могут инвестировать, выступать маркет-мейкером или совершать в качестве принципала иные сделки с ценными бумагами или другими инструментами, упомянутыми в настоящих аналитических обзорах, а также предоставлять инвестиционно-банковские или консультационные услуги или действовать в качестве директора или члена наблюдательного совета любой компании, упомянутой в настоящих аналитических обзорах. Сейлз-менеджеры, трейдеры и прочие специалисты Sberbank CIB могут предоставлять клиентам Sberbank CIB и трейдерам Sberbank CIB, совершающим сделки за счет и в интересах Sberbank CIB, комментарии по рынку или торговые стратегии в устной или письменной форме, отражающие мнение, противоречащее мнению, выраженному в данных аналитических обзорах. Подразделение по управлению активами Sberbank CIB, трейдеры, совершающие сделки за счет и в интересах Sberbank CIB, и инвестиционно-банковское подразделение могут принимать инвестиционные решения, не соответствующие рекомендациям или мнениям, опубликованным в данном аналитическом обзоре. Sberbank CIB проводит внутреннюю политику, направленную на управление существующими и потенциальными конфликтами интересов. За исключением специальных аналитических обзоров по отдельным секторам, которые выходят на регулярной основе, прочие аналитические материалы Sberbank CIB Investment Research выпускаются с нерегулярными временными интервалами по усмотрению аналитиков.
Дополнительная информация о ценных бумагах и других инструментах, упомянутых в настоящих аналитических обзорах, может быть получена от Sberbank CIB по запросу. Данные аналитические обзоры не может быть воспроизведены или скопированы полностью или в какой-либо части без письменного согласия Sberbank CIB.
Материалы настоящих аналитических обзоров не содержат юридических рекомендаций и не являются таковыми. Кроме того, Sberbank CIB ни при каких условиях не может рассматриваться в качестве лица, стимулирующего, способствующего, посредничающего или побуждающего к осуществлению какими-либо лицами в любой стране инвестиций или совершению сделок, которые могут быть запрещены таким лицам соответствующим законодательством. Аналитические обзоры Sberbank CIB Investment Research предоставляются в отношении компаний или инвестиций как на внутреннем российском, так и международных финансовых рынках (в зависимости от того, что применимо в каждом случае), и предназначены для правомочных инвесторов в соответствии с законодательством и правилами торговли соответствующих рынков. Аналитические обзоры Sberbank CIB CIB Investment Research, полученные такими правомочными инвесторами в отношении компаний или инвестиций, которые могут подпадать под санкции в других юрисдикциях, не направлены на заключение, и не должны рассматриваться как инвестиционные рекомендации по заключению любых сделок, подпадающих под такие санкции, или сделок с участием лиц, находящихся в юрисдикциях с такими санкциями, в том числе инвесторов из США, Канады, Австралии, Японии, Швейцарии, Европы или Европейского союза (но не ограничиваясь ими). Аналитические обзоры Sberbank CIB Investment Research никогда не должны использоваться для незаконной деятельности, включая деятельность, которая противоречит требованиям экономических санкций или имеет целью обойти эти требования. После прочтения данного аналитического обзора инвесторы должны оценить законность любых планируемых ими сделок, для чего им необходимо проконсультироваться со своими юридическими консультантами по вопросам соблюдения законодательства и правил торговли, применимых в данном случае.
СОЕДИНЕННОЕ КОРОЛЕВСТВО. К сведению лиц, являющихся профессиональными или правомочными инвесторами (не для использования или передачи розничным клиентам). Аналитические материалы, представленные в этих документах, подготовлены Sberbank CIB для целей собственной инвестиционной деятельности и одобрены для распространения на территории Соединенного Королевства. Sberbank (CIB) UK Limited зарегистрирована в Англии и Уэльсе по адресу 85 Fleet Street, Лондон, EC4Y 1AE, Соединенное Королевство Великобритании и Северной Ирландии (регистрационный номер No. 4783112) и лицензирована и регулируется Управлением по финансовому регулированию и контролю Великобритании.
ЕВРОПЕЙСКИЙ СОЮЗ. Если иное прямо не указано в настоящих документах, данные аналитические обзоры предназначены только для лиц, признанных правомочными контрагентами или профессиональными клиентами, и не предназначены для розничных клиентов, в соответствии с Директивой о рынках финансовых инструментов 2004/39/EC. Настоящие аналитические обзоры распространяются на территории Европейского Союза Sberbank (CIB) UK Limited, лицензированной и регулируемой Управлением по финансовому регулированию и контролю Великобритании.
За пределами Европейского Союза и Швейцарии настоящие аналитические обзоры предназначены только для лиц, являющихся правомочными или профессиональными инвесторами по законодательству соответствующих юрисдикций. Если настоящие аналитические обзоры окажутся в распоряжении лица, которое не является правомочным или профессиональным инвестором по законодательству соответствующей юрисдикции, такое лицо не вправе знакомиться с настоящими аналитическими обзорами, должно оставить их без внимания и/или незамедлительно удалить их, а также приложить все усилия для уведомления Sberbank CIB о получении настоящих аналитических обзоров по ошибке.
ДЛЯ РЕЗИДЕНТОВ США. В соответствии со ст. 15а-6 Закона о ценных бумагах и биржах 1934 года настоящие аналитические обзоры распространяются в США исключительно АО “Сбербанк КИБ” среди крупных институциональных инвесторов США и на них не распространяются никакие стандарты по независимости и раскрытию информации, применимые в отношении аналитики по долговым бумагам для розничных инвесторов. Все крупные институциональные инвесторы США или лица за пределами США, получающие настоящие аналитические обзоры, не могут передавать их оригинал или копию другим лицам в США. Настоящие аналитические обзоры были подготовлены и проверены аналитиками, которые не являются сотрудниками Sberbank CIB USA, Inc., не зарегистрированы/не сертифицированы Агентством по регулированию деятельности финансовых институтов (FINRA), и на которых не распространяются требования FINRA. Sberbank CIB USA, Inc. несет ответственность за содержание настоящих обзоров.
Тем не менее вторичное распространение настоящих аналитических обзоров в США может осуществляться компанией Sberbank CIB USA, Inc., имеющей лицензию на оказание брокерских и дилерских услуг в США и являющейся участником FINRA, как для крупных, так и дня некрупных институциональных инвесторов в соответствии с правилами FINRA в отношении вторичного распространения аналитических материалов. Все сделки с любыми ценными бумагами или финансовыми инструментами, упомянутыми в настоящих документах, с участием любых институциональных инвесторов США или крупных институциональных инвесторов США или в их интересах должны осуществляться через Sberbank CIB USA. Вы можете связаться с официальным представителем Sberbank CIB USA, Inc., по телефону 212.300.9600 или почтой по адресу Carnegie Hall Tower 152 W 57th Street 46th Floor, Нью-Йорк, NY 10019, США.